分级基金溢价套利的基本原理
基金溢价套利又称作分级杠杆套利，主要套利投资方式是，当二级市场N级分级基金价格低于或高于母基金净值一定比例时，以一定的逻辑关系挂钩进行组合投资，形成对冲头寸，等股市收盘后再进行平仓。通过投资分级基金，只要选择适当的杠杆比率和合适的时机，就可以享受股票市场上涨的收益，并对冲股市下跌带来的风险。
分级基金溢价套利风险
分级基金溢价套利，虽然杠杆高、收益大，但风险也大。杠杆的存在放大了基金净值变化幅度，套利者的净收益和亏损同样更大。若当天分级基金价格低于溢价套利当日收盘净值，则为分级基金溢价套利亏损，溢价套利反之则为溢价套利盈亏平衡点。
分级基金溢价套利注意事项
1. 杠杆控制
虽然理论上杠杆越高，收益就越高。但是杠杆倍数过高，不但业绩比较基准难以超越，而且大幅的震荡也容易让投资者亏损。
2. 套利周期选择
虽然分级基金溢价套利可以做日内套利，但从资金安全性考虑，做隔夜套利比较稳健。此外，短线波动频繁，择时难度大，盈亏变化快，对于没有丰富经验的投资者，尽量不要参与短线波动。
3. 操作技巧
在实际操作过程中，先买入N级基金，卖出母基金；然后等股市收盘后，在清算时刻买入母基金、卖出N级基金平仓，以赚取溢价带来的套利收益。以上操作同时进行，可以避免股票价格的波动而产生损失。
4. 交易成本
投资者进行基金溢价套利，虽然无需缴纳印花税、过户费等杂费，但买卖双方仍然需要支付交易所收取的手续费，因此在交易时要考虑相关交易成本。
